项目 2008 2009 2010

营业收入 1.29 1.47 2.32

净利润 0.34 0.70 1.01

总资产 0.96 1.50 2.21

股东权益 0.85 1.24 1.87

公司以低压电力线载波通信产品的研发、生产、销售和服务为主营业务，专注于为国家智能电网建设提供用电信息采集系统整体解决方案，并致力于低压电力线载波通信技术应用领域的拓展。公司主要产品为载波通信芯片、智能集中器等低压电力线载波通信产品。其中载波通信芯片集成于载波电能表或者采集器中，用于自动抄读电能量数据，是电网公司用电信息采集系统的核心部件。

报告期内公司经营成果

2010 年，公司目标市场规模进一步扩大。在中国 “坚强智能电网”建设快速发展阶段，国网公司对所有电力用户信息采集实现―全采集、全覆盖、全费控的目标，为低压电力线载波通信产品的推广应用提供了优越的市场机会和发展空间，国内市场对低压电力线载波通信产品的需求将不断增长。公司秉承市场引导技术、技术推动市场、管理提供保障的经营理念，发挥技术创新战略和技术营销优势，在行业市场得到健康、稳定、快速发展，赢得了充足的订单，在完成公司改制，成功通过发审会审核的同时，圆满完成全年业绩发展目标。

报告期内，公司营业收入、营业利润、利润总额和净利润分别为 23,238.22万元、10,178.08万元、11,387.31万元和 10,362.15万元，分别同比增长 57.65%、46.64%、40.12%和47.78%。

报告期内，公司已完成募投项目中基于窄带 FSK/PSK 的低压电力线载波抄表系统子项目的核心产品第4 代低压电力线载波通信芯片的设计工作。它是在公司 3 代/3.5 代产品基础上的研发升级。该芯片有效提升了公司低压电力线载波抄表系统的物理通信基础，通过数字化的信号处理大幅提升电力线载波通信的可靠性，功能和性能等均可达到国际先进水平，符合国际质量标准，便于公司产品出口海外市场，此外还适用于开发家庭显示单元等功能相对简单的智能家居产品。

第4代低压电力线载波抄表系统产品具有高度集成、功能多样、产品应用简单的特点，与公司现有产品的应用领域基本相同。该产品不仅可以降低电能表生产企业的生产成本、减少质量控制环节，还可提高智能电表的可靠性和功能性，满足大规模应用的需要，有力地促进了公司总体经营效率的提升。

2010 年，公司获得青岛市优秀软件企业、山东省―创新型试点企业，同时被国家发展和改革委员会、工业和信息化部、商务部、国家税务总局联合评定为 《2010年度国家规划布局内重点软件企业》。截止报告期日，公司拥有软件著作权44项，软件产品证书43项，申报中的专利共6项，均为发明专利，是行业标准的起草单位之一。

加强营销网络建设，公司订单稳步增长

报告期内，在面临电力行业竞争日趋激烈的背景下，凭借高品质的产品、优质的服务，全方位的营销模式，公司在国家电网公司集中规模招标和南网电能量抄表系统招标中，公司帮助用户设计完成整体解决方案，帮助用户在招标中取得优良业绩，增加了公司的订单，竞争地位进一步稳固，市场份额进一步扩大。

公司销售网络进一步得到稳固，募投项目之一的北京营销中心—北京分公司已成立，广州分公司正在筹建之中，营销网络已经覆盖全国20 多个省份。通过积极参加行业标准协会与各种展会等，公司在相关市场的品牌影响力和美誉度得到进一步巩固。

报告期内公司累计销售营业额为 23,238.22万元，增长了57.65%。结转到2011年供货的电力线载波芯片数量达到350万片，为公司2011年上半年储备了充足的市场订单，为公司2011年全年业绩的稳定、健康增长打下良好基础。

行业的发展趋势

1、智能电网建设进展

2009 年5 月在北京召开的2009特高压输电国际会议上，国网公司正式发布了中国建设坚强智能电网的理念：立足自主创新，建设以特高压电网为骨干网架，各级电网协调发展，具有信息化、自动化、互动和特征的坚强智能电网的发展目标。并提出按照统筹规划、统一标准、试点先行、整体推进的原则，分阶段推进坚强智能电网的建设。

2009 年至2010 年为规划试点阶段：重点开展电网智能化发展规划工作，制订技术标准和管理标准，开展关键技术研发和设备研制，开展各环节的试点工作；2011 年至2015 年为全面建设阶段：加快特高压电网和城乡配电网建设，初步形成智能电网运行控制和互动服务体系，关键技术和装备实现重大突破和广泛应用；2016 年至2020 年为引领提升阶段：基本建成坚强智能电网，使电网的资源配置能力、安全水平、运行效率，以及电网与电源、用户之间的互动性显著提高。

目前，我国智能电网的发展处于起步阶段，建设的工程包括特高压交直流示范工程、上海世博园智能电网综合示范工程、风光储输联合示范工程、智能变电站试点工程，用电信息采集系统工程。其中用电信息采集系统工程目前正处于建设阶段，其中国网公司用电信息采集系统系列标准Q/GDW 37X 已于2009 年 12 月正式发布。

2010 年上半年国网公司开展了两次智能电表招投标工作。国网公司提出2014 年之前实现对各类采集点用电信息集中采集和实时监控，达到对所有电力用户信息采集的―全采集、全覆盖、全费控要求，南网公司也在加大用电信息采集系统建设。

根据国网公司《用电信息采集系统研究报告—投资及收益研究分析》，国网公司计划投资近800 亿元用于旗下 27 个省网公司建立用电信息采集系统。随着智能电网建设的推进，对低压电力线载波通信产品的需求将会大幅度增加。

2、低压电力线载波通信行业竞争格局和发展趋势

国网公司对所有电力用户信息采集―全覆盖目标，为低压电力线载波通信产品的推广应用提供了优越的市场机会和发展空间，国内市场对低压电力线载波通信产品的需求将不断增长。同时针对不同客户的不同需求，低压电力线载波通信产品也将向差异化方向发展。

未来几年，随着进入厂商的逐渐增多，低压电力线载波通信市场竞争将更加激烈。处于行业领先地位的国内厂商将凭借已经形成优势品牌效应，寻找差异化定位，进一步向高端市场挺进，保持市场份额领先优势。

公司未来发展机遇和战略

1、国内的用电信息采集系统覆盖率相对较低，低压电力线载波通信产品未来市场空间广阔

2009 年，国家智能电网发展计划推出之后，国网公司发布企业标准统一了电表型号、样式后，新款电能表才被称为智能电表。电网公司智能电表采购从2010 年起刚刚开始。国网公司计划在2014 年以前实现对各类采集点用电信息集中采集和实时监控，达到对所有电力用户信息采集的―全覆盖、全采集、全费控。

由于电网公司拥有电力线网络这一得天独厚的条件，因此，电力线载波通信将成为用电信息采集系统最重要信息采集方式。

2、低压电力线载波通信产品应用领域的拓宽，推动市场容量进一步增长

低压电力线载波通信产品除可在用电信息采集系统建设中应用，其应用领域还包括家庭显示单元（即初级智能交互终端）、智能家居、智能水表、智能气表等。

国网公司认为中国坚强智能电网的基本特征是在技术上要实现信息化、自动化、互动化，其中互动化即通过信息的实时沟通及分析，使整个系统可以良性互动与高效协调。因此，家庭显示单元（即初级智能交互终端）很可能在未来成为每个电力用户标准化配置产品，如低压电力线载波通信产品在上述领域成功推广，届时载波通信芯片、采集器、集中器的市场容量将大幅增长。

公司2011 年经营计划

根据公司长期发展战略目标，结合公司2010 年度发展情况实际情况，在中国 ―坚强智能电网建设快速发展阶段，国网公司对所有电力用户信息采集实现―全采集、全覆盖、全费控的目标，为低压电力线载波通信产品的推广应用提供了优越的市场机会和发展空间，国内市场对低压电力线载波通信产品的需求将不断增长。公司将继续秉承―市场引导技术、技术推动市场、管理提供保障的经营理念，发挥技术创新战略和技术营销优势，在行业市场得到健康、稳定、快速发展的机遇下，打造坚实的市场网络赢得市场发展的基础上，强化内部管理，完成研发模式、设计模式、生产模式进一步优化，进一步提高团队素质和总体执行力，提升公司总体竞争力。

公司2011 年将主要围绕以下工作展开：

1、市场营销：

建立以北京、广州为中心的两个营销中心，建设以重点省份和重点城市为主的营销网点，兼顾市场营销和对客户的技术支持，以市场为龙头，继续深化技术营销、精致营销、品牌营销和诚信营销，在巩固低压电力线载波通信芯片市场的领先地位的基础上，继续开拓智能家居的市场，促进公司2011 年保持销售收入增长率同比不低于40%。此外，公司2011 年将继续加强回款控制，控制应收账款占总体销售收入的比例，提高公司资金使用效率。

2、技术研发：

在新产品研发上加大资金投入，公司计划未来两年在北京、上海、深圳建立三个研发中心，吸引高尖端科技人才，进一步完善产业链，扩展产品应用领域，拓展新的领域。继续加大公司研发费用投入，加快公司第 5 代产品 OFDM 多载波调制技术的研发进度，并将产品尽快应用于水表、煤气表、热力表、智能家居、路灯控制等领域，完成新品研发和技术储备。同时，考虑以合资、合作、收购等多种方式，审慎寻求通过与第三方合作获得技术水平及公司规模的跨越式发展。

3、从严管理：

进一步加强有效性，从严管理树正气，加强培训，进一步提高员工总体素质，提高工作执行力，进一步推进和优化 KPI 指标管理体系，真正通过管理提高绩效，确保东软载波健康、稳定、快速发展。

4、募投项目：

加快募投项目低压电力线通信网络系统技改项目包括基于窄带FSK/PSK 的低压电力线载波抄表系统和基于窄带OFDM 的高级量测体系电力线通信网络平台两个子项目的研发进度，2011年实现第4代芯片的量产，完成第5代芯片的研发工作。同时，保证募投项目之一的营销网络建设按期完成。

5、深入推进信息化建设：

深入推进财务信息化建设，推进 PDM 的实施，提高公司各项业务流程的标准化、规范化、模块化，提高工作效率，强化信息化系统为基础的财务管理，提高公司总体管理水平。

对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素

低压电力线载波通信行业目前优势品牌的市场地位突出，但未来，随着行业市场容量的加大，新进入者的增多将加剧行业竞争。

公司客户集中分布于电力行业，以电力行业为主。如果未来国家对于电力投资政策发生大幅调整，或面临对手在电力行业的激烈竞争及不能有效开发其他行业市场，公司未来经营业绩将受到重大不利影响。在国网公司对智能电表实行统一招标后，市场招投标时各投标方对招标方的需求理解不同，形成了竞标时的技术方案和价格差异较大，容易引发恶性竞争，造成公司经营利润的下降。随着行业竞争的不断加剧，部分竞争对手采用低价竞标策略，引发价格方面的激烈竞争，可能会造成公司经营利润的下降。

公司募集资金投资项目投产后，公司主营业务范围进一步增加，公司规模进一步扩大，但新的业务领域及更大的公司规模，也为公司的研发、技术、生产、管理等多方面带来挑战，未来存在公司新涉足业务不能达到预期盈利水平，公司总体盈利水平下降的风险。

此外，电力系统的特大中型企业等公司主要客户，在公司历史上未发生坏账损失，但随着公司应收账款数额的不断增加和客户结构及账龄结构的改变，如账龄较长的应收账款过大，则可能使公司资金周转速度与运营效率降低，存在流动性风险或坏账风险。